爱游戏真人体育娱乐:绕地球3圈的香飘飘赢利跌回到14年前

发布时间：2026-05-11 22:08:58作者: 爱游戏真人体育娱乐

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  近来，香飘飘发表2025年财报，公司完成经营总收入29.26亿元，同比下降11%；归母净赢利9524.16万元，同比下降62.38%；扣非净赢利7112.41万元，同比下降67.32%。

  这是香飘飘上市以来，初次出现营收和赢利两个目标均出现双位数下滑的状况，也是其2012年以来净赢利初次低于1亿元。

  营收下滑最直接的原因是，销量削减了。财报显现，香飘飘2025年共卖出2718.73万标箱冲泡奶茶，以1标箱/30杯的标准核算，约卖出8.16亿杯，与2024年的3278.54万标箱（9.84亿杯）比较，上一年少卖近1.7亿杯。

  2009年，香飘飘以“一年卖出3亿杯，绕地球一圈”的广告语众所周知。17年后的今日，其年销量已可绕地球3圈，但赢利却不增反降，退回到了2012年之前的水平。

  数据显现，从前拉动增加的冲泡奶茶，现在反而拖累了成绩。分产品来看，上一年公司冲泡类产品营收同比下滑17.2%至18.81亿元，销量削减至2718.73万标箱，在总收入中的占比也从2024年的69.09%下降至64.29%。

  2026年第一季度，在冲泡类产品收入同比增加85.31%的带动下，经营收入为8.78亿元，同比上升51.4%；归母净赢利自上一年同期亏本1877.5万元成功扭亏，完成归母净赢利9338.93万元。

  现制茶饮近年快速兴起，直接冲击了以香飘飘为代表的传统冲泡奶茶赛道。以蜜雪冰城、古茗为例，其门店布满、外卖快捷、定价亲民，且可个性化调整口味、甜度与冰度，产品体会优势显着。而现制茶饮“现做现喝”的新鲜感与交际特点，也愈加贴合年青顾客的需求。这导致，本来由冲泡奶茶主导的居家、工作、差旅等场景，正很多被现制茶饮的到店与外卖代替。

  在冲泡板块下滑的一起，香飘飘“第二增加曲线”即饮事务完成稳步增加。2025年，公司即饮板块收入为10.05亿元，同比增加3.27%，占营收的比重提升至34.35%。其间，中心产品Meco果茶完成收入8.83亿元，同比增加13.16%。

  可是，相较于2024年超越20%的增速，Meco果茶的增幅已有所放缓。而且，即饮产品毛利率仅25.03%，相较43.8%的冲泡类产品，对实践赢利奉献有限。

  与此一起，即喝茶赛道比冲泡式竞赛更剧烈，既有农民山泉、康师傅这类老牌巨子，也有元气森林、果子熟了、喜茶等一众新零售品牌。

  而不管冲泡仍是即饮，线下都是香飘飘的主攻途径，尤其是三四线等下沉商场，这也让香飘飘非常依靠经销商系统。

  2025年，来自经销途径的收入在香飘飘总营收中的占比到达86.02%，但这部分收入同比下滑了15.01%。

  经销途径收入下滑的背面，是香飘飘经销商部队规划的缩短调整。到上一年年底，公司经销商总数为 1703 家；全年新增经销商 301 家，一起退出削减 425 家，全体出现增少减多的格式。分区域来看，华东地区途径变化最显着，全年新增经销商 141 家，削减数量相同高居各区域首位，达 191 家。

  主业缩短的布景下，香飘飘曾做过不少测验。除了即饮类产品，2024年，香飘飘开端“改造”推出了“原叶冲泡”系列新产品。不同于经典款以“植脂末、白砂糖”为主的配方，“原叶现泡”的口感挨近轻乳茶，料包包含袋泡茶、牛乳锁鲜杯和甘露（糖浆），冲泡进程也更繁琐，给足了用户“特调”的感觉。

  2025年3月，香飘飘还推出了原叶现泡茶的晋级款，“特级龙井轻乳茶”；彼时98元6杯的价格，现已约等于霸王茶姬一杯“伯牙绝弦”的价格。

  2025 年，在前期“健康化”冲泡新品的探究下，公司初次推出具有摄生功能性的产品“古方五红”暖乳茶。2026 年第一季度，公司进一步推出“古方八舒”助眠功能性冲泡奶茶。

  2025年财报显现，香飘飘将原叶冲泡奶茶归类于冲泡品类，未独自发表其出售及收入状况。这项投入或许尚处于培养阶段，但公司对远景持乐观态度。香飘飘在财报中表明，未来，环绕多元健康需求，公司将持续推动健康化晋级。一起，公司将持续加深对“药食同源”摄生产品的探究，进一步丰厚“古方”系列新产品矩阵。

  谋求新事务增加点的一起，香飘飘在公司管理层面也做出打破，测验推动“去宗族化”进程。2023年12月，创始人蒋建琪辞去总经理职务，由曾在宝洁、白象食物等企业任职的工作经理人杨冬云接任，此举被商场解读为香飘飘推动“去宗族化”的信号。但是，杨冬云在任仅10个月，便因个人原因辞去董事、总经理职务，蒋建琪从头兼任总经理。这场为期缺乏一年的“去宗族化”测验就此停滞，总经理一职重回实控人手中。

  从前凭仗爆款单品出圈、登顶职业头部的香飘飘，现在已难以靠传统冲泡奶茶连续过往的增加势头。在冲泡奶茶需求逐渐走弱、职业竞赛加重的布景下，香飘飘或许需求打造一款新的大单品，以打破现有增加瓶颈。回来搜狐，检查愈加多

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